文 / 陈昊星ETF
美以伊冲突已持续近两个月，从最新进展来看，局势并未出现明显缓和迹象。
尽管战火尚未蔓延至中东地区之外，但其外溢效应已逐步显现。
多国发布的最新官方统计数据和行业监测结果显示，能源价格波动正对多国民生与经济运行产生冲击，进出口随之承压。
欧洲经济：经济复苏势头被打断
从已公布的数据来看，在欧洲国家中，英国、法国、德国受冲击较为明显。
英国国家统计局数据显示，英国 3 月通胀率为 3.3%，较 2 月的 3% 有明显上升。
今年初，英国央行英格兰银行曾预计通胀率将在 4 月降至 2% 以下，然而由于中东局势导致的石油和天然气价格上涨以及霍尔木兹海峡通道中断，英国央行预计 7 月至 9 月的通胀率可能会达到 3.5%。
再看法国，法国经济与财政部长罗兰 · 莱斯屈尔 21 日表示，伊朗战事对法国经济造成的损失高达 40 亿至 60 亿欧元，政府正准备冻结部分财政支出，并将出台新举措应对能源价格上涨。
法国央行日前表示，受地缘冲突推升国际能源价格等因素影响，2026 年法国经济增速将低于此前预期。法国央行将 2026 年法国经济增长预期从 1.0% 小幅下调至 0.9%。
德国也面临一定挑战。德国工商总会 21 日警告，中东战事正在对德国经济引发"显著连锁效应"，给德国企业带来"巨大成本上涨"。
德国央行在周三发布的月度报告中称，受工业收入上升和商品出口增长推动，经济产出可能"温和"扩张。此外，一季度德国国内生产总值初值将于 4 月 30 日公布，市场预期为增长 0.2%。
中国社会科学院欧洲研究所助理研究员马麟贺接受中新社国是直通车采访时表示，美以伊冲突给欧洲带来的挑战是全方位的，体现在经济、社会和地缘政治等多个方面。
他进一步表示，在经济层面，中东航道受扰推高能源成本，德国、法国等国通胀压力上升；在社会层面，欧洲多地接连发生针对犹太社区的袭击事件；在地缘政治层面，特朗普近期与多国领导人爆发"激烈口水仗"，进一步加剧美欧分歧。多重因素叠加之下，欧洲原本在年初显现的经济复苏势头被打断。
亚洲经济：战事对东南亚国家产生近乎"灾难性"的冲击
元股证券:ygzq.hk美以伊冲突的主战场在亚洲，这也使得该区域国家经济最先承受冲击。目前，亚洲地区液化天然气进口量骤减，降至近 6 年来最低水平。亚洲部分国家恐将面临更长时间的"缺气少油"。
IMF4 月发布的一份地区经济展望报告显示，中东、北非、阿富汗和巴基斯坦地区 2026 年经济增速将放缓至 1.4%，较去年 10 月预测值下调 2.3 个百分点。在该地区 8 个石油出口国中，伊朗、伊拉克、卡塔尔、科威特、巴林 5 国 2026 年实际国内生产总值预计将出现负增长。
在东亚，受能源供应扰动影响，韩国和日本的液化天然气进口量降至近六年来同期低点。为应对能源紧张，日本部分燃气发电厂被迫下调发电量；韩国则解除燃煤发电相关限制，以减少液化天然气消耗。
值得一提的是，东南亚地区的日子也相当不好过，马来亚投资银行日前将印尼、马来西亚、菲律宾、新加坡、越南、泰国等东盟六个主要经济体 2026 年整体经济增长预期由 4.8% 下调至 4.5%。
同时，该银行报告预计六国 2026 年整体通胀率将由此前预测的 2.2% 升至 2.7%。其中，泰国通胀率预期上调 0.8 个百分点，菲律宾和印尼通胀率预期分别上调 0.5 个百分点。
最新消息显示，战火的影响已外溢至计生用品领域。总部位于马来西亚的全球最大避孕套生产商康乐公司（Karex Bhd）首席执行官 Goh Miah Kiat 表示，受中东局势持续冲击供应链影响，公司计划将产品价格上调 20% 至 30%；若供应链受阻情况长期持续，未来不排除进一步提价的可能。
新手股票配资入门上海国际问题研究院东南亚研究中心主任周士新在接受中新社国是直通车采访时表示，线上实盘配资，杠杆炒股，配资交易网站美以伊冲突对亚洲尤其是东南亚国家已产生近乎"灾难性"的冲击。
他直言，从整体来看，东南亚地区普遍陷入能源供给紧张局面。尽管文莱、马来西亚、印度尼西亚等资源型国家具备一定缓冲空间，但泰国、越南、菲律宾等对进口能源依赖度较高的经济体，正承受尤为沉重的压力。
在产业层面，能源与原材料"双重短缺"正冲击区域生产体系，一些基础设施薄弱、储备不足的国家，在交通运输、航空等关键领域已面临明显掣肘，经济运行效率受到直接影响。
周士新指出，若中东局势持续恶化，东南亚国家经济增长将面临显著下行压力，进出口活跃度下降，并可能引发一系列连锁反应，包括海外劳工回流、外汇收入减少，以及民众不满情绪上升、社会稳定风险加剧等。
美洲经济：美国物价升高，拉美地区存在间接冲击，古巴处境尤为复杂
这场战争，把美国自身的物价也"打"高了。美国劳工部发布的数据显示，由于能源价格大幅上涨，3 月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨 3.3%，显著高于 2 月份的 2.4%，为 2024 年 6 月以来最高水平。
此外，美国政府对这场冲突成本的预估严重偏离实际。据俄媒报道，美国对伊朗军事行动的总成本已超过 420 亿美元。按 420 亿美元总成本推算，每小时花费约 4106 万美元，每秒约 1.14 万美元。
随着战事持续，美国的战争投入持续增加。为支撑战争，五角大楼在开战后不久紧急申请 2000 亿美元追加预算，而白宫 4 月初对下一财年更提出创纪录的 1.5 万亿美元国防预算，分析人士认为，这将进一步推高美国国债规模。
再看拉美地区，4 月初，世界银行下调了对 2026 年拉丁美洲和加勒比地区经济增长的预测，理由是该地区长期存在的结构性挑战，加上高借贷成本、外部需求疲软、地缘政治紧张局势和持续的通胀。
世界银行发布的最新报告预测，拉丁美洲和加勒比地区 2026 年经济增长率为 2.1%，低于 2025 年 2.4% 的增长率。
上海大学拉丁美洲研究中心主任江时学接受中新社国是直通车采访时指出，美以伊冲突对拉美地区的影响总体以间接冲击为主。
从经济层面看，虽然该地区有一定的能源自给能力，但多数拉美国家，尤其是智利、秘鲁以及部分中美洲和加勒比国家，对石油进口依赖较高。国际能源价格上涨将直接推高其经济运行成本，对经济发展形成不利影响。
江时学提醒，在国家层面，古巴的处境尤为复杂。当前美国重心转向中东，在一定程度上缓解了对古巴的直接施压，使其获得"喘息空间"。但从根本上看，古巴面临的核心问题仍是能源获取受限，美国并未因对伊朗采取行动而放松对古巴获取石油资源的限制，因此其经济困境并未得到实质改善。
总体而言ETF，拉美地区由于地理位置相对较远，所受冲击更多体现为"间接传导"，不同于亚洲和欧洲在能源、贸易及安全层面的直接影响。但从目前来看，这类影响对经济数据的体现也存在一定滞后性，未必会立即反映在季度经济表现之中。
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